Risker och riskhantering

För­må­gan att sys­te­ma­tiskt kunna iden­ti­fi­e­ra, be­dö­ma och han­te­ra risk är av­gö­ran­de för att Peab ska ha en lång­sik­tigt håll­bar verk­sam­het. God risk­han­te­ring i or­ga­ni­sa­tio­nen kan sam­ti­digt ge möj­lig­he­ter till vär­deska­pan­de.

Ris­ker och risk­han­te­ring är en vik­tig del av Peabs styr­ning. Peabs när­va­ro i fyra nor­dis­ka län­der, verk­sam­het inom fyra af­färs­om­rå­den samt kun­der inom pri­vat och of­fent­lig sek­tor ger i grun­den en god risk­sprid­ning.

Risker och osäkerhetsfaktorer

Peabs verk­sam­het är ut­satt för såväl ope­ra­ti­va och fi­nan­si­el­la ris­ker som ef­ter­lev­nads­ris­ker samt omvärlds-​ och mark­nads­ris­ker. Ris­ker­nas på­ver­kan på Peabs re­sul­tat och ställ­ning av­görs till stor del av hur väl vi be­dri­ver den dag­li­ga verk­sam­he­ten. Dessa fyra risk­ka­te­go­ri­er kan också ha di­rekt på­ver­kan på Peabs för­tro­en­de och va­ru­mär­ke och därmed förmåga att bedriva affärsverksamhet.

Omvärlds-​ och mark­nads­ris­ker är hän­del­ser som i huvudsak lig­ger ut­an­för Peab, men på­ver­kar för­ut­sätt­ning­ar­na att be­dri­va verk­sam­het. Det är till ex­em­pel kon­junk­tur­ut­veck­ling, kund­be­te­en­den, po­li­tis­ka be­slut och kli­mat­på­ver­kan. Ope­ra­ti­va ris­ker kan Peab på­ver­ka och han­te­ra mer direkt. De hand­lar om frå­gor som pro­jekt­styr­ning, kom­pe­tens­för­sörj­ning samt produkt-​ och me­tod­val. Ef­ter­lev­nads­ris­ker­na hand­lar om att följa lagar och reg­ler, men också om ef­ter­lev­nad av po­li­cy­er och etis­ka prin­ci­per. De fi­nan­si­el­la ris­ker­na har att göra med ex­em­pel­vis ränte-​ och kre­di­tris­ker och verk­sam­he­tens ka­pi­tal­be­hov, ka­pi­tal­bind­ning och till­gång till fi­nan­sie­ring.

Under inledningen av 2020 spred sig coronaviruset i världen och pandemin har fortgått sedan dess, även om den under inledningen av 2022 hade nått en fas där länder och verksamheter mer eller mindre har öppnat upp. Regeringar och centralbanker har under pandemin infört olika former av krispaket för att dämpa de negativa effekterna i ekonomin. Pandemins ef­fek­ter på Peabs verk­sam­he­ter har varit be­grän­sa­de. Vi fortsätter att föl­ja ut­veck­ling­en för att be­dö­ma en möj­lig på­ver­kan.

En osäkerhet, som ännu kan skapa ryckighet på marknaden, är tillgången till cement. Cementa nekades av Mark- och miljööverdomstolen under 2021 förnyat tillstånd att fortsätta bryta kalksten i Slite på Gotland. Regeringen har beviljat Cementa ett tidsbegränsat tillstånd till och med 31 december 2022, som dock har överklagats till Högsta förvaltningsdomstolen och frågetecken kvarstår kring den långsiktiga lösningen. I den händelse det blir påtaglig brist på cement kommer det att påverka hela bygg- och anläggningsbranschen i Sverige. Peab skulle därmed, som en betydande aktör, också påverkas av situationen. Vi arbetar sedan tidigare med egna alternativa bindemedel samt viss egen import av cement för att hantera risken för mindre eller uteblivna cementleveranser.

Under 2021 steg material- och energipriserna kraftigt och därmed inflationen. Peab har hittills hanterat prisökningar väl i verksamheten och har därför haft begränsade ekonomiska konsekvenser. Vi arbetar ständigt med att effektivisera produktionen, men får samtidigt räkna med successivt ökande byggkostnader om inte trenden avseende material- och energipriser vänder.

Den senaste tidens dramatiska utveckling i Ukraina står helt i fokus för läget i omvärlden. Utöver den tragedi som kriget innebär för de människor som berörs, riskerar situationen att dämpa den makroekonomiska tillväxten i omvärlden. För Peabs del kan byggbranschen påverkas av ökad osäkerhet och försiktighet när det kommer till investeringar, bibehållna höga priser på material och energi samt fortsatt materialbrist och leveransproblem. Vi föl­jer ut­veck­lingen noga för att kon­ti­nu­er­ligt kunna be­dö­ma even­tu­ell på­ver­kan på Peab.

Verk­sam­he­ten i Peab är till stor del pro­jekt­re­la­te­rad och be­rörs av en rad olika kon­trakts­for­mer där ris­kni­vån va­ri­e­rar be­ro­en­de på kon­trakts­typ. Oav­sett kon­trakts­form kan oklar­he­ter kring av­tals­vill­kor leda till gräns­drag­nings­frå­gor följt av tvist med be­stäl­la­re. Av­se­en­de risk re­la­te­ra­de till ent­re­pre­na­den Mall of Scan­di­na­via, se not 2.

Mo­der­bo­la­get på­ver­kas in­di­rekt av de ris­ker som be­skrivs i av­snit­tet nedan.

Riskhantering

Han­te­ring­en av de iden­ti­fi­e­ra­de ris­ker­na är en stän­digt på­gåen­de pro­cess. Många av ris­ker­na han­te­ras i lin­je­or­ga­ni­sa­tio­nen och dess olika pro­jekt inom re­spek­ti­ve af­färs­om­rå­de, liksom i stödfunktionerna. Ut­gångs­punk­ten är fast­ställ­da ru­ti­ner, pro­ces­ser och styr­sy­stem samt Pe­a­ban­dan och våra kärn­vär­den. I den dag­li­ga verk­sam­he­ten är även de stra­te­gis­ka målen och våra prioriterade aktiviteter vik­ti­ga för risk­han­te­ring­en.

Peab gör varje år en kon­cern­övergripande över­syn av ris­ker­na i verk­sam­he­tens samt­li­ga delar – såväl med af­färs­om­rå­de­na som funk­tio­ner­na – och be­dö­mer re­le­vans och san­no­lik­het kring varje iden­ti­fi­e­rad risk. Ar­be­tet leds av en grupp med­ar­be­ta­re i kon­cern­funk­tio­ner och re­sul­ta­tet be­hand­las i kon­cern­led­ning och sty­rel­se. Ar­be­tet med ris­ker och risk­han­te­ring är en in­te­gre­rad del av af­färs­om­rå­de­nas af­färs­pla­ne­rings­pro­cess.

Operativa risker Beskrivning Hantering
Informationssäkerhet Peabs digitalisering ökar kraven på åtkomst till information. Beroendet av IT-system ökar sårbarheten för cyberattacker och driftstopp som kan ge omfattande ekonomiska konsekvenser. Information kan också manipuleras, raderas eller hamna i orätta händer. Peabs IT-funktion bedriver ett  systematiskt arbete tillsammans med externa experter inom IT-säkerhet samt kartlägger IT-risker utifrån insamlad information, uppföljning enligt revisionsplan och kontinuitetsplanering. Fokus ligger på förebyggande aktiviteter för att säkerställa tillgång till information och IT-verktyg från interna och externa leveranser. Peab arbetar efter tydliga rutiner gällande IT och digitalisering samt med att öka medvetenheten och kunskapen hos medarbetarna kring riskerna med informationssäkerhet.
Entreprenad Peabs verksamhet är till stor del projektrelaterad. Bristfälliga kalkyler kan leda till felaktiga anbud och projektförluster. Det finns olika kontraktsformer där risknivån varierar beroende på kontraktstyp. Oklarheter kring avtalsvillkor kan leda till gränsdragningsfrågor följt av tvist med beställare och därmed svårbedömda projektresultat.

Prisrisker kan avse oförutsedda kostnadsökningar för material eller underentreprenörer. Andra risker kan vara kopplade till tekniska lösningar, metodval eller mängdberäkningar.

 En strukturerad riskbedömning är avgörande för att säkerställa att risker är identifierade och prissätts rätt i de kalkyler som upprättas och i de anbud som lämnas. Med rätt resurser i projekten säkerställer vi att de genomförs enligt avtalade kontraktsvillkor samt enligt fastlagda processer och rutiner.

Peab har sedan ett antal år anbudsråd för att nå väl genomarbetade kalkyler och anbud för projekt över en viss storlek. Rådet kan även konsulteras för projekt av mindre storlek där behov finns.

Prisrisker hanteras genom inköpsprocesser med rätt leverantör som till stor del upphandlas via centrala inköpsavtal.
Leverantörer och underentreprenörer (UE) Brister eller sårbarheter i leverantörskedjan eller i hanteringen av UE tillhör Peabs största risker. Fel val av leverantör/UE kan leda till kvalitetsbrister, leveransförseningar eller uteblivna leveranser. Leverantörer/UE som agerar i strid med lagar, konventioner och Peabs avtal och regelverk kan ha negativ påverkan på miljö, etik, mänskliga rättigheter, likabehandling och arbetsmiljö. Det finns även risker kopplade till beroendet av en eller ett fåtal leverantörer.

Underlåtenhet att säkerställa att information om Peabs regelverk går vidare till varje individ som vistas på Peabs arbetsplatser innebär risk. Bristande uppföljning av leverantörer och underenetreprenörer eller brister i kartläggning och analys innan avtal ingås är andra riskfaktorer.

 Peabs uppförandekod och etikklausul för leverantörer ingår i samtliga avtal med leverantörer och underentreprenörer. Peab har utvecklat rutiner inom arbetsmiljö, arbetsvillkor, säkra leverantörskedjor och miljö. Bland annat nyttjas ett spärrsystem som möjliggör att oseriösa leverantörer och UE stoppas i Sverige, Norge och Finland. I Sverige har Peab även inlett tredjepartskontroller på arbetsplatser. Peab arbetar även med revision av vissa leverantörer.

Peab tecknar ramavtal med leverantörer/UE för att minimera riskerna i projekten, inte minst kvalitetsbrister och leverantörsföreningar. För att ytterligare minska sårbarheten arbetar Peab med strategiska försörjningsplaner samt att bredda basen för antalet leverantörer och alternativa material.

 
Kompetensförsörj­ning och kompetensutveckling Peab måste kunna attrahera och behålla kompetenta medarbetare för att kunna leverera enligt kundernas förväntningar. Det finns en risk att Peab inte får tillräcklig kompetens på grund av stor konkurrens, att för få unga söker sig till branschen eller att branschen inte lyckas öka jämställdheten och mångfalden.

Det finns även en risk att medarbetarna inte besitter rätt kompetens för att kunna leverera på kundkrav.

 Peab arbetar strategiskt med kort- och långsiktig kompetensförsörjning och sin attraktionskraft som arbetsgivare med konkreta åtgärder som att skapa nya försörjningsvägar med utbildningsväsendet, aktivt integrationsarbete, omfattande intern kompetensutveckling samt att driva en egen gymnasieutbildning, Peabskolan. Att vara en samhällsaktör och visa på vår viktiga roll som samhällsbyggare tror vi är viktigt för att attrahera rätt kompetens. Vårt målinriktade arbete med mångfald och likabehandling är viktigt och vi har satt mål för vår rekrytering avseende jämställdhet. Detta för att försäkra oss om att vi kontinuerligt arbetar med frågan.

Vi har ett rekryteringssystem och en karriärkarta för att visa på utvecklingsvägar för medarbetarna. Medarbetarnas kompetensutveckling planeras och dokumenteras med hjälp av en kompetensplattform.
Arbetsmiljö Arbetsmiljöolyckor på Peabs arbetsplatser kan leda till att medarbetare eller leverantörer/UE skadas eller i värsta fall förolyckas. Förutom skada för individ kan det leda till böter, juridiska sanktioner och skadat förtroende för verksamheten. Ett annat riskområde är den organisatoriska och sociala arbetsmiljön, som innefattar stress och kränkande särbehandling. Fokus ligger på planering och riskbedömning i tidigt skede samt kontinuerlig uppföljning och lärande från inrapporterade riskobservationer, tillbud och olyckor. Satsningen på att öka antalet riskobservationer har haft god effekt och antalet observationer har mångdubblats. Det skapar organisatoriskt lärande kring var, när och varför risk uppstår.

Peab utbildar medarbetare i likabehandling för att förebygga diskriminering och kränkningar och för att främja likabehandling.
Omvärlds- och marknadsrisker Beskrivning Hantering
Makrofaktorer Peabs lönsamhet påverkas av omvärldsfaktorer som konjunktur och ränteläge, arbetslöshet och demografisk utveckling, vilket i sin tur kan påverka kundernas köpvilja, efterfrågan och andra marknadsförutsättningar. Peabs geografiska spridning och verksamhets- och kundmix har en dämpande effekt vid konjunktur- och marknadsförsämringar. Det visade inte minst förvärvet vi gjorde 2020 inom beläggning och ballast, vilket bidrar med riskspridning ur båda perspektiven. I övrigt arbetar vi med att ständigt öka flexibiliteten i våra kostnadsramar för att kunna hantera omvärlds- och marknadsrisker.

Inom affärsområde Projektutveckling, till exempel, minskar vi försäljningsriskerna genom fastställda krav på förhandsförsäljning före produktionsstart av bostadsprojekt. Motsvarande riskhantering för kommersiell fastighetsutveckling är krav på uthyrningsgrad före byggstart.
Marknad Kundbeteenden och kundkrav kan ändras och med det finns risk att Peab inte lyckas möta dessa förändringar. Peab kan också riskera att satsa på fel marknader, marknadssegment eller att inte lyckas hantera konkurrensen. Peabs geografiska spridning och verksamhets- och kundmix har en dämpande effekt vid konjunktur- och marknadsförsämringar.

Peab har fortsatt att utveckla dialoger med kunden och arbeta med så kallade marknadsnavigatorer som kartlägger pågående projekt på delmarknader.
Politiska faktorer Politiska beslut och strömningar har påverkan på Peabs verksamhet. Det gäller såväl politik inom Norden som internationellt.

Offentliga investeringar inom samhällsbyggnad har direkta följder på Peabs verksamhet.

Lagar och regleringar kring till exempel bostadsköp, såsom krav på kapitalinsats för privatpersoner, påverkar Peabs projektutvecklingsverksamhet. Inom utvecklingsverksamheten finns även risker i planarbetet för exploateringsmark där myndighetsbeslut kan få påverkan på markvärden och därmed framtida projekts lönsamhet.

 Peabs geografiska spridning och verksamhets- och kundmix bidrar även till att dämpa de politiska riskerna.

Projektutvecklingsverksamheten, till exempel, arbetar med att korta ledtiderna från markförvärv till färdigt projekt utifrån risk för förändrade marknadsförutsättningar.
Miljö och klimat Peab verksamhet är exponerad för miljö- och klimatrelaterade risker, som kan leda till skada för människa och affär. Bristande kompetens och för långsam anpassningstakt kan leda till att de produkter och tjänster som Peab erbjuder inte möter kunders och övriga intressenters krav och förväntningar.

Den globala uppvärmningen kan medföra fysiska risker, till exempel genom extremväder, översvämningar, material- och energibrist. Det kan påverka såväl pågående projekt som egna fastigheter och anläggningar. Klimatförändringarna leder också till omställningsrisker som förändrad efterfrågan, högre råvarupriser och ny lagstiftning.

Andra identifierade risker är till exempel leverantörer/underentreprenörer som inte håller tillräcklig standard på miljöområdet samt användning av förbjudna eller olämpliga material och produkter, liksom felaktig användning av material. Det kan medföra olägenhet för människors hälsa och miljö samt ge upphov till ersättningskrav och skadat varumärke.

 Det riskförebyggande arbetet ryms inom våra tre prioriterade miljöområden som också är målsatta: klimatneutralitet, resurseffektivitet och utfasning av miljö- och hälsofarliga produkter. Vi har även påbörjat klimatanalyser i enlighet med TCFD. För mer information se avsnittet Miljö.

Miljö- och klimatarbetet har en lokal utgångspunkt och bedrivs systematiskt utifrån ett verksamhetsledningssystem, som till stora delar är miljöcertifierat. Rutinerna omfattar till exempel hur lagbevakning och kontroll av lagefterlevnad sker, möjliggör konkret stöd för miljöstyrning i projekt och reglerar miljödelegering för att säkerställa ansvar.

Medarbetarna utbildas kontinuerligt för att säkerställa rätt miljökompetens. I förebyggande syfte gör vi verksamhetsspecifika fördjupade analyser. Vi har också vidtagit åtgärder för att anpassa verksamheten till klimatförändringarna, till exempel genom utveckling av nya produkter med lägre klimatavtryck.

 

 

 
Efterlevnadsrisker Beskrivning Hantering
Etik Etiska risker kan innebära att medarbetare inte agerar i enlighet med Peabs uppförandekod och att de är involverade i oegentligheter, mutor eller korruption. Etiska risker kan också vara förknippade med överträdelser av mänskliga rättigheter i det egna företaget eller i leverantörskedjan. Det kan leda till böter, juridiska sanktioner, skadat varumärke och att Peab utesluts från upphandlingar. Det finns även etiska aspekter som rör diskriminering och kränkande särbehandling. Peab bedriver ett systematiskt etikarbete med fokus på förebyggande utbildningar och tydliga konsekvenser vid överträdelser. Under året samlade Peab alla frågor om etik, regelefterlevnad och styrning i den nya koncernfunktionen bolagsstyrning och regelefterlevnad. Leverantörskontroller och revisioner förebygger risker i leverantörskedjan.

Ett visselblåsarsystem säkerställer möjligheten att anonymt påtala etiska risker, internt och externt. Peabs etiska råd säkerställer att överträdelser av uppförandekoden och lagar samt ärenden som rör diskriminering och kränkande särbehandling utreds och behandlas konsekvent och opartiskt.
Styrning De styrningsrelaterade riskerna avser både den koncernövergripande styrningen och projektstyrningen. Det handlar om allt från att tillämpa interna regelverk, tydlighet i roller och samarbeten till förmågan att möta ökade kundkrav och ökad formalisering. Peab arbetar med att tydliggöra styrning genom mål. Vi har en strategiorganisation till vars uppgifter det hör att verka för effektiv styrning. Likaså arbetar Peab med kompetensutveckling, inte minst på strategiska befattningar, samt dialog och rådgivning till kund, där det senare kan kräva en annan projektorganisation än tidigare.
Finansiella risker Beskrivning Hantering
Finansiellt risktagande Det finansiella risktagandet är kopplat till verksamhetens kapital- och investeringsbehov, som ser olika ut i Peabs fyra affärsområden. Entreprenadverksamheterna Bygg och Anläggning har vanligtvis positivt rörelsekapital vilket bidrar till finansiering av övriga verksamheter. Industri binder kapital i anläggningstillgångar med ett löpande investeringsbehov och Projektutveckling binder kapital från investering i mark och byggrätter. Peabs finansiella mål är det koncernövergripande styrmedlet för finansiellt risktagande. För affärsområdena Industri och Projektutveckling styrs kapitalbindning utifrån fastställda ramar. Investeringar i Peab hanteras i fastställd investeringsrutin där en koncernövergripande  investeringsgrupp är beslutande. Affärsområdena Bygg och Anläggnings kapitalbindning styrs på krav på betalsaldo.
Finansiella risker Koncernen är exponerad för finansiella risker som ränterisker, likviditetsrisker, refinansieringsrisker, råvarurisker, valutarisker samt kreditrisker. Peabs finanspolicy är beslutad av Peabs AB:s styrelse och bildar ett ramverk för riskmandat och limiter inom Peabkoncernen. Finansavdelningen är centralt organiserad. För mer information om finansiella risker, se not 35.
Finansiell rapportering Eftersom Peab tillämpar redovisning över tid i takt med att projekten färdigställs för merparten av projekten kan felaktiga projektprognoser innebära att redovisning och uppföljning blir missvisande.

Ett antal balansposter, däribland projekt-och exploateringsfastigheter, värderas baserat på bedömningar och uppskattningar. Värdet kan påverkas av exempelvis rådande marknadsläge, ränteläge och kundernas preferenser, vilket kan leda till nedskrivningsbehov.

 En förutsättning för korrekt redovisning över tid är att utfallet kan prognostiseras tillförlitligt. Avgörande för att begränsa risken för felaktig vinstavräkning är en väl utvecklad process och systemstöd för uppföljning och prognoser för varje enskilt projekt.

Redovisat värde för projekt- och exploateringsfastigheter har bedömts till det lägsta av anskaffningsvärde och nettoförsäljningsvärde baserat på rådande prisnivå på respektive ort. Peab testar löpande värdena av projekt- och exploateringsfastigheter utifrån en intern värderingsmodell. Som komplement till denna värdering inhämtas även årliga externa marknadsvärderingar för ett antal av objekten.

Känslighetsanalys

Peabs ope­ra­ti­va verk­sam­het är käns­lig för för­änd­ring­ar i bland annat volym och mar­gi­nal. I käns­lig­hets­a­na­ly­sen nedan be­skrivs hur re­sul­ta­tet före skatt en­ligt seg­ments­re­do­vis­ning på­ver­kas vid för­änd­ring­ar i några för kon­cer­nen vik­ti­ga va­ri­ab­ler.

MSEK Calculation basis Change Pre-tax profit effect
Mkr Beräkningsbas Förändring Resultateffekt (före skatt)
Segment reporting Segmentsredovisning
Volume (operating margin constant) Volym (rörelsemarginal konstant) 60 026  +/- 10%  +/- 10%  +/- 312
Operating margin (volume constant) 1) Rörelsemarginal (volym konstant) 1) 5,2%  +/- 1 percentage point  +/- 1 procentenhet  +/- 600
Production costs Produktionskostnader 43 003  +/- 1%  +/- 1%  +/- 430
Financial Finansiellt
Average effective interest rate Genomsnittlig effektivränta 1,4%  +/- 1%  +/- 1%  +/- 45

 

1) Känslighetsanalysen visar effekten av en ränteförändring på koncernens resultat före skatt utifrån ett antagande om en oförändrad nettoskuld. Beräkningen av nettoskuldsbeloppet 4 490 Mkr har gjorts utifrån nettoskuld enligt IFRS reducerat med skulder för svenska bostadsrättsföreningar och tillkommande leasingskulder enligt IFRS 16. Vidare antas att en ränteförändring omgående skulle påverka den ränta som Peab betalar respektive erhåller på skulder och fordringar som löper med kort räntebindning (rörlig ränta). I känslighetsanalysen beaktas inte aktivering av ränta. För mer information om nettoskulden, se not 35.